借雪迪龙检测拓宽第三方检测事务。 我国检测职业正处在快速添加期，跟着强检商场的铺开，我国第三方检测事务将在未来迸发，民营检测组织将迎来杰出的打开前景。公司此次拓宽第三方检测事务正是捉住了现在检测职业商场化、去行政化的机会，布局第三方检测范畴。经过此次建立全资子公司，能够拓宽现有事务范围，有利于公司向归纳型的环保事务范畴打开，契合公司的久远打开规划。
经过青海龙晟打开青海区域环保事务。 此次建立青海龙晟环保科技有限公司出资总额为人民币 5000 万元，公司出资 3,000 万元，海东安晟出资 2,000 万元；其间初次出资 1,000 万元，公司出资 600万元，海东安晟出资 400 万元，其他按控股子公司实践运营需求于两年内出资到位。该控股子公司建立后主营事务是打开青海区域的环境监测事务，大气办理、固废处理及污水处理事务。因为2013 年公司在西北区域的事务占比仅为 5.11%，而青海区域的环境保护工业仍有宽广的商场空间，经过此次与海东安晟出资办理有限公司建立控股子公司，能够运用海东安晟在当地的资源和工业优势，捉住青海区域的商场机会。该控股子公司的建立将有助于公司拓宽公司的西北区域事务。
建立徐州分公司拓宽江苏区域事务。 公司在徐州建立分公司，能够更好地在江苏区域打开运营、接受项目，有利于拓宽商场，进步公司产品在该区域的掩盖率和商场占有率。
保持 “引荐”评级。公司加速步伐横向拓宽事务区域，纵向拓宽环保及第三方检测事务，短期内不会对公司业绩形成太大影响，因而咱们保持 14、15、16 年 EPS 分别为 0.64 元、0.79 元、0.98元。以 5 月 16 日收盘价 18.31 元核算，对应 14、15、16 年 PE 分别为 28 倍、23 倍、19 倍，保持引荐评级。
1、与三星协作进步公司归纳毛利率。2008-2013 年公司 PU 合成革出售收入从6.28 亿元添加到 11.61 亿元，年均复合添加率 13.08%，公司归纳毛利率也从13.53%添加到 21.60%，别的值得一提的是：2014 年 1 季度公司归纳毛利率到达 22.30%，高于 2013 年全年归纳毛利率。在最近的 2 个月中，公司现已为三星供给约 400 万美元的产品(约 430 万个手机套)，公司 14 年 1 季度归纳毛利率高于 2013 年全年归纳毛利率首要是因为三星高毛利率的订单。
2、公司与三星将继续深化协作。咱们以为跟着公司与三星协作的深化，未来韩国三星新品手机选配套或将由公司私家订制。咱们以为韩国三星从全球 6 家公司中选定安利公司产品，至少阐明这样几点： (1) 、公司产品质量全球排名前列，其竞赛实力乃至超越韩日等企业； (2) 、公司研制实力强，产品科技含量高； (3) 、公司产品性价比较高，该产品的毛利率也高于公司其它产品，关于这一点咱们能够从公司 14 年 1 季度归纳毛利率高于 2013 年全年毛利率上得到表现。
现在，国内前 20 大优质品牌客户公司仅掩盖 5-6 家，国外前 20 大优质品牌客户公司仅掩盖 2-3 家，从这一点看，咱们以为公司产品潜在商场空间非常大。公司高质量、高功能、高科技含量的产品将快速进步高端商场占有率。别的，因为合成革职业两极分化，低端产品加速挑选，高端产品代替效应；高端合成革代替真皮，下降环境污染等等， 将愈加有利公司高端产品商场占有率的进步。
公司 13 年底在国内有门店 220 家，单店营业额超越 15 万元。公司的单店营业额在 2012 年添加 30%，在 2013 年添加 50%，显现了公司在接手 Ogawa 品牌之后的商场开辟行之有效。公司方案 14 年国内新开 100 家门店，可是进展要看商场的运营方位供给的状况。
公司 5 月 6 日在厦门举行了“2014 奥佳华新品上市发布会暨健康峰会”，推出了智养大师椅和护腿机“爱膝足”，并与全国闻名大型百货公司签署途径联盟协作协议，与全国收视榜首的健康类栏目《养生堂》签署营销战略联盟，奥佳华携手《养生堂》举行的“奥佳华健康我国行”百场巡演活动也将在全国范围内有序打开。
国外商场，除了传统的 OEM 代工事务，公司也在活泼打开自主品牌运营。东南亚区域，收买 Ogawa 之后，致力于空白商场开辟和门店运营功率进步；北美商场，根据 Cozzia 品牌的运营取得了商场的充沛认可，13 年取得了 7400 万元的收入，运营面积继续添加；公司针对日本商场的特征，采纳合资公司的办法运营 Fujimedic， 13年也取得了 2800 万元的收入。
公司与广州呼吸疾病研究所等建立广州蒙发利空气净化科技有限公司，公司期望在推出空气净化系列产品的根底之上打造呼吸系统疾病健康办理途径。公司的产品定坐落家庭健康呼吸卫兵，选用O2O 的形式出售，将与呼研所打开百万家庭呼吸健康行活动。
作为一家传统的 OEM 厂商，公司在短时刻内完成了向品牌商的改变，未来将转型为“产品+服务”商。根据健康按摩、健康环境等设备，公司经过监测人体数据、环境数据，与医疗组织协作供给健康办理、医疗咨询、健康评价等增值服务。
因为传统按摩椅在顾客购买后的 1、2 个月运用频率较高，之后运用频率逐渐下降。未来公司的产品搭载了服务之后，将会大大增强与顾客的粘性，也会为公司发明新的盈利形式。
公司现在正活泼推动国内、外商场的建造，一起活泼延伸产品线，进军大健康范畴，咱们对公司打开持乐观态度。估量公司 2014 年、2015 年 eps 为 0.72 元、1.01 元，对应 PE 为 34 倍、24 倍，保持“引荐”评级。(东兴证券)
公司 2013 年 4 季度收入同比添加 23.8%，2014 年 1 季度收入同比添加-0.23%。 2014 年 1 季度毛利率同比下滑 0.11 个百分点。 2014年 1 季度收入乏力首要是因为经销商在 2013 年底为获取年终返利活泼进货，因而提早透支了部分 14 年头的需求， 14 年 1 月份影响最大，从 2 月份开端逐渐康复正常。
从品类上看，毛利率较高的豆浆机产品在 1 季度收入下滑 5%左右，因而也导致了毛利率下滑。养分煲、西式小家电等品类依然保持稳定的添加。
公司在 13 年推出了面条机、one cup，14 年方案推出馒头机等特征产品。公司自建立以来，优异的中式小家电产品研制才能便是公司打开的优势，新产品的不断推出有望对冲传统产品的出售下滑。
电子商务途径是公司生长最快、最重要的途径，2013 年电商收入占比 20%左右，增速近 50% 。公司的电商出售占比远高于职业公司。电商不仅是公司出售的途径，客户体会杰出，也是公司进行新品测验、营销传达、搜集客户运用反应的重要途径，全新品类面条机、快速面包机、超薄电磁炉、天鹅湖开水煲等均经过网络首发并成功推行上市。
2013 年 one cup 上市之初就定坐落年青时髦的顾客集体，因而首要经过互联网的办法去推行，现在在淘宝上出售了 1000 多台。公司此前就测验经过卖豆浆机搭售豆料包的办法进入快速消费品范畴。此次的 one cup 产品具有更好的体会作用，公司也在预备推出果汁、茶水料杯，近期公司还联合小米进行产品推行。未来公司将在产品改善和营销投入上继续推动。
定论：公司以豆浆机发家，逐渐打开出照料机、养分煲、西式小家电、厨房大家电、净水器等品类，成为闻名的厨房家电品牌。传统品类的下滑趋势将逐渐改变，继续不断的立异为公司带来新的打开动力。咱们估量公司 14 年、15 年 eps 分别为 0.7 元、0.8 元，对应 pe 为 12.6 倍、11 倍，保持“ 引荐”评级(东兴证券)
5 月 16 日公司公告SG60KTL 系列组串逆变器，其主打新品SG60KTL 是一款功率到达 60KW 的逆变器，也是全球榜首款功率超越 99%的商业化逆变器，具有快速装置、整站调试、组件PID 效应消除、直流拉弧检测、以及对光伏组件的组串监测和确诊等业界抢先功用，具有极高的性价比。
此前 3 月 14 日，公司发布 SG500MX-M 光伏逆变器，选用多电平、模组化、多路功率盯梢等功能规划，具有完美的电网友好性、更高的整机运转功率、愈加安全可靠的功能、快捷的保护等优势。
由公司担任起草的《并网光伏发电专用逆变器技能要求和实验办法》 (GB/T 30427-2013)国家标准也将于 8 月 15 日起正式履行。
公司加速推出逆变器新系列、新类型速度，不断进步逆变器的技能水平，完善产品线，下降生产本钱，相对于二线品牌的竞赛优势在不断扩大。公司的中心竞赛力在于：凭仗抢先的商场占有率和出售量，取得比同行更多的毛赢利，然后长时刻保持对逆变器研制作业的高投入，缩短研制新产品的时刻，使产品敏捷升级换代，始终保持相对于竞赛对手的技能优势和本钱优势；一起凭仗业界发言权，经过参加拟定职业标准，进步准入门槛，优化竞赛环境。
公司榜首季度归纳毛利率为 28.72%，其间电站 EPC 事务的收入为 1.50 亿元，该事务的毛利率估量约是 10%。 据此测算公司一季度逆变器的毛利率大约是 38%，相对于上一年的 30.16%的水平进步了约 8%， 就与公司 2013 年下半年新产品投放商场有很大联系。
顺网科技是一家主营网络广告及推行服务、互联网增值服务、软件出售的公司，公司建立于 2005 年 7 月 11 日，于 2010 年 9 月16 日在深圳证券买卖所初次揭露发行股票并上市，证券简称为“顺网科技”，股票代码为“300113” .
公司致力于打造国内抢先的互联网文娱途径，为网民供给全方位、个性化的网上文娱体会，并充沛运用公司在互联网文娱范畴的途径优势开发并供给多种形式的增值服务，构建了国内抢先的网吧互联网文娱途径。在满意用户文娱内容获取与信息传递的需求方面，公司具有网吧职业抢先的“网维大师”，成为网吧职业的领军品牌，国内商场份额约占 50%。
到 2013 年底，公司网维大师产品终端数到达 589 万；云海途径终端数 204 万，途径顺网通行证用户注册总数 4477 万；F1 浏览器 7 日活泼用户数 120 万。一起， 公司大力打开游戏事务，2013年底途径开服数 480 组，开服数业界排名前十。途径注册用户数1800 万，途径付费用户数 29 万。
一、两边协作开发“游戏宝”互联网金融产品，经过合法合规的办法出资于顺网科技开发或挑选的优质游戏项目。
二、顺网科技为方正供给电子广告宣传服务；顺网科技经过添加官方网站链接、官方微信二维码、网上开户链接、行情买卖软件等办法，为方正的开户引流供给技能支持服务。
三、开发出资者教育游戏软件，为互联网用户发明体会式的证券常识学习环境，立异性地针对网吧客户打开出资者教育，培养互联网用户的出资理财认识。
四、在合法合规的前提下，两边运用各自资源优势，协作打造投融资事务途径，以满意网吧工业链条中不同主体的投融资需求。(中信建投)
