5月2日，深圳百果园实业（集团）股份有限公司（简称“百果园”）向港交所递送IPO招股书，冲击“生果连锁榜首股”。
几天之后，有媒体爆出，百果园部分门店不只售卖隔夜生果，还将蜕变生果做效果切，小凤梨充任价格更贵的大凤梨售卖。
随后，公司发布声明称，责令涉事门店停业整顿，涉事职工停职再教育，将爆料视频做成课件，对全国门店安排学习整改。
1968年出生于江西德兴的余惠勇，从江西农业大学农业蔬菜专业结业后，抛弃了江西省农科院安稳的研制作业，南下深圳淘金。
做过净菜，干过运送，余惠勇摸爬滚打数年，总算凭仗“终身只做一件事，全神贯注做生果”，2002年在深圳开出榜首家百果园生果专营店。
之后，公司一边拓宽线下门店，另一边活泼拥抱互联网，还不断针对职业痛点进行立异，总算得到了一级商场线年开端，百果园先后融资8次，深创投、晨光股权、领誉柱石等组织争相进入，不只带来了数以亿计的子弹，还将公司估值推高至600亿元。
本钱加持之下，公司生长为我国最大的生果零售企业。到现在，百果园在全国22个省市超越130个城市，具有5351家门店；一起，线上途径初具规模，触及途径包含百果园APP、微信小程序、天猫、京东、抖音等电商途径，以及美团、口碑和饿了么等第三方送餐途径。
2019年-2021年，百果园收入分别为89.76亿元、88.54亿元、102.89亿元，公司所有者归属净利润分别为2.49亿元、4906.3万元、2.35亿元。
为了让这门非标生意尽可能规范化，公司率先在国内建立并推出以口感为导向的生果质量分级系统；
前期，百果园经过高级进口生果建立品牌风格，后期拓宽到全品类，现已逐渐推出20多个自有生果品牌；
之前，我国生果零售职业以农贸商场为首要出售途径，百果园针对性地做大生果专营零售途径，扩大线下陈设对消费的刺激性，以丰厚的种类满意消费晋级之后的生果需求。
为了做好用户体会，公司推出“三无”退货服务规范，即“无什物”、“无小票”、“无理由”。其实，这并没有无限推高公司的退货本钱。2019年-2021年，百果园每年因退货发生的费用为千万元等级，占总收入的份额分别为0.07%、0.18%及0.15%，但它带来的广告价值无法估量。
卖生果这门损耗高达35%-45%的生意，在公司这儿居然只要不到10%的毛利率，再扣除各项运营费用，底子就挣不到什么钱。
百果园把盈余环节放到了公司与加盟商的联系中，而不是门店与顾客的连接上。
在生果零售这个产业链中，上游栽培环节是走着挣钱，开生果店的店东，站着挣钱。而百果园，是坐着挣加盟商的钱。
公司现有门店中，5335家为加盟店，直营店仅为15家。加盟店每年上缴特许运营费，2019年-2021年分别为1.72亿元、1.31亿元、1.60亿元，是公司业绩的国家栋梁。
并且，相较于特许运营部分100%的毛利率，公司生果出售部分近3年的毛利率分别为7.4%、6.8%、8.6%，低到了尘土里。
为了支撑加盟商的开展，公司早前为他们供给无息借款，2019年之后改为有息借款。到2021年末，有息借款的未归还余额为1.79亿元。这些借款投向了309个加盟商的815家加盟店。当年，给公司带来了2409.1万元财政收入。
从预备融资到预备上市的这七八年时刻，百果园给一级商场讲的故事是，对外输出品牌、供应链和金融链的商业模式，从一般的站着挣钱到现在的坐着挣钱。
那么，上市之后，百果园方案给二级商场讲的故事应该是，从现阶段的坐着挣钱，进一步进化到躺着挣钱。
我国生果零售商场开展迅速，未来的增加潜力依然很大。2016年-2021年，商场年均复合增加率到达8.2%，估计2021年-2026年仍将高达7.6%。
可是，这个万亿商场的坏处也很明显。商场集中度太低，即便是职业老迈百果园也仅为1%。街边的生果店、小区门口的夫妻店，超市和便利店的生果档口，依然是干流终端。
在这样的竞赛环境中，当百果园单个城市的门店密度进步，或许公司无限制进入更多的城市，势必会压低全体运营功率，迎来增加瓶颈。
一起，虽然百果园现已在竭力地轻财物化了，但依然还要忧虑回款、存货等问题。截止2021年末，公司买卖应收款11.56亿元，未归还借款余额1.85亿元，保理融资未归还金额2.38亿元。2020年，公司现已由于买卖应收款而计提了2000万元的特定减值亏本。
百果园的想象是，对上游栽培端的掌控系统、完善的果质量量分级系统、全产业链的规范化管理系统以及线上线下一体化及店仓一体化的生果专营零售系统，构成产业链的良性循环。
跟着各个环节的深度链接打通，百果园将进化成这个商业系统的大脑，对外输出品牌价值、途径影响力和底层供应链，绝非停留在现在的四肢阶段。
一起，百果园正在从一个生果零售品牌，晋升为大生鲜品牌。现在，公司现已测验在门店内出售蔬菜、鲜肉、海鲜、粮油、奶制品等。
具有5000多家线下门店，占有了我国高线城市最中心的那些社区和商圈；会员数量到达6700万，2021年活泼会员700万，其间粘性和消费频次更高的付费会员到达78万；以门店为中心的活泼社区微信群17000个，与540万粉丝进行实时互动和买卖……
在这样巨大、活泼且具有消费才能的用户基础上，像美团相同不断拓宽鸿沟，无往不利。
现在的问题是，大脑指挥不了四肢。松懈的加盟结构，百果园很难对加盟门店打开高效的监管，这是此次食品安全危机最底子的原因。一旦彻底轻财物化落地，对各个环节的掌控更是坐而论道。
